北京时间3月26日凌晨，茶姬控股有限公司（后文简称“霸王茶姬”）向好意思国证券来回委员会（SEC）公开递交IPO招股书，据悉，霸王茶姬将在纳斯达克上市，股票代码为CHA，即“茶”的拼音。

把柄招股书，2024年全年，霸王茶姬GMV（商品来回额）为295亿元东谈主民币，较2023年全年加多173%。霸王茶姬的营收主要来自销售居品及处事，2024年，霸王茶姬已毕全年营收124.05亿元，净利润为25.15亿元。2024年，霸王茶姬净利率为20.3%，高于同行水平，在现制茶饮品牌中盈利智力最强。把柄公开数据，蜜雪冰城和古茗在2024年前三季度的毛利率区分为32.4%和30.5%，净利率区分为18.7%和17.4%。

霸王茶姬被外界称为“东方星巴克”，和上世纪70年代现制咖啡的寰球化过程雷同，霸王茶姬勤快于通过对茶的当代化演绎，再次让东方茶从中国走向世界。以“伯牙绝弦”为代表的原叶鲜奶茶系列居品赢得了挥霍者喜欢，此前的公开数据清楚，罢休2024年8月，“伯牙绝弦”累计销量逾越6亿。罢休2024年底，领有超1.77 亿注册会员，而2023年的该数字还只须6940万。

本年，跟着古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬等现制饮品企业链接上市，成本市集对现制饮品赛谈倍加包涵，宏构现制茶饮赛谈领头羊霸王茶姬也在好意思股市集上取得极高包涵度。有分析东谈主士合计，跟着霸王茶姬的上市，茶饮赛谈也将迎来更圭表化、寰球化的发展阶段。

与加盟商协同发展，对准千亿茶饮市集

把柄招股书，2024年全年，霸王茶姬的GMV（商品销售额）为295亿元，较2023年全年增长173%，中国市集（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元。

霸王茶姬高单店功绩眩惑了多数加盟商加盟，霸王茶姬自2017年建树起就通过“直营+加盟”双轮驱动花样赶紧扩展。招股书数据清楚，与 2023 年比较，到2024年霸王茶姬的门店数增长了83%。罢休2024 年底，霸王茶姬共领有 6440 家门店，其中加盟店 6271家。

在挥霍活跃的高线市集，霸王茶姬弘扬亮眼。2024年，霸王茶姬在北上广深四个一线城市领有696家门店；在新一线和二线城市有3110家门店。门店数目加多的同期，门店饮品的销售杯数也保执着增长，2024年，霸王茶姬中国市集（含中国香港）单店的月均销售杯数逾越2.5万杯。

茶饮在中国具有举足轻重的地位。中国总东谈主口逾越14亿，据中国茶叶畅通协会和国际茶叶委员会数据，2023年中国东谈主均茶叶挥霍量逾越1公斤/年，占寰球茶叶总挥霍量的30%以上。艾媒连系预测，跟着新茶饮的扩展，预测2025年市集限制超2000亿元。

当作寰球两大饮品，咖啡在好意思国的地位与茶在中国的地位雷同。好意思国领有3.35 亿东谈主口，把柄好意思国国度咖啡协会的统计，2023年好意思国东谈主均年挥霍咖啡豆约10磅（约4.5公斤）。罢休2025年1月，星巴克官网清楚，其在好意思国的门店数目为17049家，在寰球更是领有40576家门店。以此测算，不管从东谈主口基数、东谈主均茶饮挥霍，还是门店数目以及国际化程度来看，霸王茶姬仍然有普遍的增长后劲。

大单品编削，聚焦现制茶饮

霸王茶姬与星巴克都吸收了大单品战术。招股书清楚，2024年，霸王茶姬在中国市集的GMV中有91%来自“原叶鲜奶茶”，该口径数据在2022年和2023年区分为79%和87%。把柄此前的公开信息，罢休2024年8月，其超等单品“伯牙绝弦”累计售出逾越6亿杯。近期，霸王茶姬在寰宇省会城市推出轻因系列新品，包括轻因·伯牙绝弦和轻因·伯牙鲜沏，霸王茶姬通过编削的萃取手艺镌汰咖啡因含量，继续了健康战术，在险恶基本盘用户时兼顾用户的种种化需求。

专注于苟简的中枢菜单，有助于霸王茶姬升迁供应链后果：招股书清楚，其库存盘活天数仅约为5.3天，显耀优于同行，物流成本在2024年占寰球总GMV不到一个百分点。霸王茶姬自动化制茶拓荒、圭臬化进程的期骗，也更容易确保居品性量、口味的一致性。

寰球得手的连锁现制饮品乃至挥霍品牌，都吸收“超等单品+中枢菜单”花样，通过打透挥霍者心智，构建“品类=品牌”的招供感壁垒。如拿铁系列（含繁衍款）恒久占据星巴克寰球销量榜首，是其最中枢的盈利居品，同期星巴克在挥霍者心中诞生了“咖啡=星巴克”的瓦解，取得了极高的挥霍黏性和成本市集溢价。

罢休好意思国东部时间3月24日，星巴克市值1087.31亿好意思元，市盈率30.91倍，把柄英国品牌评估机构Brand Finance发布的2024年“寰球餐饮品牌价值25强”排行，星巴克品牌价值606.69亿好意思元远高于其他通盘咖啡品牌，呈现出硬汉更强的边幅。

霸王茶姬专注于茶鸿沟，在原叶鲜奶茶品类外，近日运行在上海试点“第二杯茶”，主打现萃茶。不管居品节拍还是采取CHA当作其股票代码，都标明霸王茶姬在茶鸿沟也有着明晰的运筹帷幄和永远的发展战术，沉静了挥霍者关于霸王茶姬在作念“茶”而非“奶茶”的认至交智。

上市助推国际化，北好意思将开第一店

数据清楚，罢休2025年，寰球饮茶东谈主口从2019年的近30亿增长至30亿以上，遮掩160多个国度和地区。霸王茶姬这次赴好意思上市，其募得的资金，将主要用于扩大中国及国外门店限制、开发和编削居品，构开国外供应链鸠合、加强科技参加以维持业务发展和运营。

早在2019年，霸王茶姬就开启了国际化的进度。2019年8月，霸王茶姬马来西亚首店开业，霸王茶姬国外战术迈出第一步。2024年8月，霸王茶姬在新加坡三店都开。首店开业本日，霸王茶姬门店外排起了长龙，开业前三天累计管待东谈主数破万。霸王茶姬新加坡首店开业的音尘也成为当地酬酢媒体上的热点话题。当今，霸王茶姬的国外门店已拓展至马来西亚、新加坡、泰国。据了解，好意思国首店也行将在洛杉矶落地，印尼首店也将于近期开业。招股书清楚，2025年，霸王茶姬场合在中国和寰球范围内新开1000至1500家门店。

上市后，霸王茶姬将成为“新茶饮好意思股第一股”，不错借助赴好意思上市打响寰球闻名度，将进一步沉静其在新茶饮行业中的当先地位，加速寰球扩展的脚步。

事实上，1992年星巴克上市后，通常推进了其在好意思国乃至寰球的扩展，并助力其将当代咖啡文化发展成为千亿好意思元限制的产业，如今霸王茶姬的上市，则有望在茶饮赛谈复制星巴克的得手旅途。